中國宣布調整出口退稅政策

政策調整的核心時間節點與內容2024年12月1日：首次調整聚焦產品退稅率，取消鋁材、銅材及化學改性動植物油脂等產品的出口退稅；部分成品油、光伏、電池、非金屬礦物制品的退稅率從13%下調至9%。此舉旨在減少低附加值產品出口，推動產業向高技術領域升級。2025年10月1日：政策轉向退稅流程優化與合規管理。

全面取消期（2027年1月1日起）：電池產品增值稅出口退稅政策終止，出口環節不再退還增值稅。需註意的是，消費稅退（免）稅政策對征收消費稅的電池產品不作調整，即消費稅仍按現行規定執行。

短期調整（2026年4月1日-12月31日）：電池產品的增值稅出口退稅率從9%下調至6%。這一過渡性措施旨在緩解政策調整對企業的沖擊，給予企業適應期。長期調整（2027年1月1日起）：全面取消電池產品的增值稅出口退稅。

光伏產品出口退稅全面取消自2026年4月1日起，光伏產品增值稅出口退稅政策全面終止，具體產品範圍以財政部、稅務總局公告2026年第2號附件1為準。此次調整覆蓋光伏全產業鏈，包括矽片、電池片、組件等核心產品。

電子煙退稅全部取消了嗎

電子煙退稅自2026年4月1日起已全部取消。根據財政部、稅務總局發布的公告，相關政策調整具體內容如下：取消範圍覆蓋全產業鏈此次政策調整明確取消了電子煙及相關產品的增值稅出口退稅，涵蓋霧化電子煙的煙彈、煙油、煙具等全產業鏈出口產品。

自2026年4月1日起，電子煙及相關產品的增值稅出口退稅政策全面取消，企業需全額承擔增值稅成本。政策調整的核心內容取消範圍覆蓋全產業鏈政策明確覆蓋電子煙全產業鏈，包括兩類產品：含尼古丁的非燃燒吸用產品：如一次性電子煙、煙彈、煙油等；其他電子霧化設備：如煙具、開放式設備等。

全產業鏈取消退稅此次政策明確，霧化電子煙的煙彈、煙油、煙具等全產業鏈出口產品將取消增值稅出口退稅。其中，電子煙整機（HS編碼2404120000）無過渡期，自2026年4月1日起直接取消退稅。這意味著企業出口電子煙整機時，需全額承擔國內增值稅成本，無法通過退稅機制降低稅負。

光伏全產業鏈（矽片、組件等）、化工原料（甲醇、PVC）、建材（水泥、玻璃）及輕工雜項（電子煙增值稅退稅取消）直接取消退稅；電池類產品進入取消倒計時，2026年退稅率降至6%，2027年徹底取消；化工原料進項稅不可退，僅能抵扣。

案例：深圳某電子煙企業因采購合同缺失、付款記錄混亂，首次退稅被退件3次，最終被稅局上門核查場地，發現辦公人數與社保名單不符，補繳稅款並上重點監控名單。物流與報關時間錯配 風險：金稅四期可精準匹配物流單號與報關時間，跨年申報或延遲報關易觸發預警。

漲價可能性：由於新增的消費稅，電子煙品牌方可能會選擇漲價以轉嫁稅負。漲價將直接影響消費者的購買決策，可能進一步壓縮電子煙市場。品牌策略差異：不同品牌可能會采取不同的策略應對稅收調整，有的品牌可能選擇自己承擔稅負以保持價格穩定，但這樣的可能性不大。

電子煙開征消費稅!出廠價或提升30%-40%

電子煙開征消費稅後，出廠價預計提升30%－40%。財政部、海關總署、稅務總局聯合發布公告，自2022年11月1日起對電子煙征收消費稅，生產環節稅率為36%，批發環節稅率為11%。此次征稅引發了電子煙行業成本激增、利潤壓縮及市場格局的調整。

征收消費稅後，電子煙的漲價幅度大約在30%-40%，具體分析如下：征稅規則與稅率：電子煙消費稅采用從價定率辦法計算納稅，生產（進口）環節稅率為36%，批發環節稅率為11%。這一規則參考了乙類卷煙的稅率標準，但未增加從量稅。

電子煙開征消費稅，出廠價或提升30%－40%，這也意味著行業加速邁向有序發展階段，產業鏈上下遊面臨重新洗牌，行業集中度或持續提升。我個人覺得應該短時間內不會讓該行業重新洗牌，因為這麼大的經濟波動會對相關產業造成影響，可能小浮動調整電子煙越來越受到歡迎，出廠價提高，個人覺得會讓該行業重新洗牌。

電子煙新政策有哪些影響?

電子煙新政策的影響主要體現在以下幾個方面：行業規範化 持證經營與風味限制：新政策要求電子煙市場參與者必須持證經營，且不能銷售煙草味之外的其他風味電子煙。這一規定對以水果味為主的電子煙行業造成直接影響，促使企業調整產品線，推出符合新國標口味的電子煙。

政策對微商的直接影響有限，核心矛盾集中在品牌方微商運營模式受沖擊較小：政策未明確限制微商通過快遞銷售電子煙（僅提及限重），且未禁止個人經銷商通過合規渠道服務客戶。微商的核心職能（客戶維護、銷售推廣）仍可延續，但需適應限重等物流新規。

整機產品直接取消退稅：電子煙整機（HS編碼2404120000）自2026年4月1日起退稅率歸零，無過渡期；退稅率從13%歸零：企業需自行承擔原本可退還的13%增值稅，直接壓縮利潤空間。例如，出口100萬元電子煙，原可退稅13萬元，政策實施後需全額繳納。

取消範圍覆蓋全產業鏈此次政策調整明確取消了電子煙及相關產品的增值稅出口退稅，涵蓋霧化電子煙的煙彈、煙油、煙具等全產業鏈出口產品。這意味著從原材料到成品，所有電子煙相關產品的出口環節均不再享受增值稅退稅優惠，政策覆蓋範圍全面且無遺漏。

此前電子煙行業缺乏明確法律規定，處於半灰色地帶，新規使其成為商業領域的合法公民。12月2日，國家煙草專賣局公開征求對《電子煙管理辦法（征求意見稿）》的意見。對不同規模企業的影響小廠小作坊：持悲觀態度，此次洗牌會把沒有合法資質的逐出江湖。

思摩爾出口退稅政策

自2026年4月1日起，思摩爾國際等企業涉及的電子煙及相關產品增值稅出口退稅政策將全面調整，核心內容包括全產業鏈取消退稅、電池緩沖期安排及行業監管升級。全產業鏈取消退稅此次政策明確，霧化電子煙的煙彈、煙油、煙具等全產業鏈出口產品將取消增值稅出口退稅。

出海成為核心戰略：思摩爾國際2022年上半年近70%收入來自海外。霧芯科技、YOOZ等成立國際業務部門，YOOZ海外銷量占比達三分之一。珠三角煙油企業海外銷售占比超90%，國內訂單銳減。出口數據：2022年全球電子煙市場規模超1080億美元，海外增速35%，出口總額預計達1867億元。

荷蘭荷蘭作為歐洲重要的產品中轉國家，市場表現較為穩健，2024年中國對其出口額為18億美元。 馬來西亞在政策法規加強的條件下，馬來西亞是東南亞地區具有代表性的電子煙市場，2024年出口額為84億美元。 加拿大加拿大市場表現平穩，是電子煙重點消費市場之一，2024年全年出口額為76億美元。

思摩爾國際股價放量暴跌185%創上市新低，其“底部”位置需結合行業監管、業績表現及市場增量空間綜合判斷，目前尚未明確，但海外業務拓展與技術儲備或為未來關鍵支撐。

競爭對手技術突破及終端需求不確定性等問題。總體而言，思摩爾國際在技術、合規能力及業務布局上具備優勢，長期發展有積極信號。但短期需關註利潤修復和費用控制。若HNB、醫療霧化等新業務能持續放量，有望支撐未來增長。不過投資決策需結合自身風險承受能力，建議關註後續業績改善及行業政策變化。

這一政策若落地，電子煙行業從生產、銷售到稅收等環節將面臨全面重構，產業鏈利潤空間可能被壓縮。受此影響，思摩爾國際股價單日暴跌22%，此後持續低位運行。5月26日，國家衛健委發布《中國吸煙危害健康報告2020》，明確指出“電子煙不安全”，進一步加劇市場恐慌，導致股價單日跌幅達110%。